Fokus og forventninger i finansmarkedene skifter raskt. Finansmarkedene gikk inn i 2024 med forventninger om 5-6 rentekutt fra store sentralbanker i løpet av 2024. Disse forventningene har blitt moderert betydelig. Mens man i starten av året regnet med at Fed ville være først ute med å kutte rentene er forventningene nå at ECB vil kutte før Fed, noen strateger tror til og med at Fed kan komme til å heve rentene. Resultatsesongen, som nettopp har startet, var ment å være den viktigste drivkraften for aksjemarkedene ettersom investorer ventet på mer klarhet i rentebildet. Det kan fortsatt være tilfelle, men nå har geopolitikk kommet tilbake i søkelyset. Økende spenninger mellom Iran og Israel har sammen forventningen om høyere renter lengre skapt nervøsitet som til en viss grad overskygger den første runden med resultater. Skulle disse bekymringene lette og det ikke oppstår store konsekvenser i råvaremarkedene, kan fokus skifte tilbake til resultatene igjen. Hvis økonomiske nøkkeltall begynner å undergrave det rådende synet på rentekutt, kan det igjen dominere fokus. Eller kan den geopolitiske historien overskygge alt annet. Fokus og forventninger skifter raskt. Vi i Viden har erfart at det er smart å fokusere på de lange bevegelsene og å ikke forsøke å forutsi de kortsiktige skiftene i forventninger.
